Ibercaja Petroquímico

Inspirados en el post anterior sobre la inversión en petróleo, hoy analizaremos un fondo de inversión español de renta variable internacional que invierte en activos emitidos por empresas cuyo objeto social es la explotación, producción, refino y distribución de petróleo, gas y sus derivados. Así mismo, este fondo mantiene cierta exposición a empresas del sector químico incluyéndose empresas petroquímicas, agroquímicas, químicas especializadas y de gases industriales.

El fondo del que hablamos es el Ibercaja Petroquímico que pertenece a la gestora Ibercaja Gestión, quién lo constituyó el 7 de abril del año 2000.

 

INFORMACIÓN BÁSICA
Gestora: Ibercaja Gestión
Localización: España
Categoría: Renta Variable Sectorial
Divisa: Euro
Fecha de lanzamiento: 07/04/2000
Rating Morningstar (1-5): 5
Nivel de riesgo (1-7): 6
% Renta variable 92,30%
% Renta fija 7,7%
% Países Desarrollados 91,26%
% Países Emergentes 8,74%
Número total de acciones diferentes en cartera 41
Número total de obligaciones diferentes en cartera
Utiliza productos derivados De manera excepcional
Patrimonio gestionado 11,6 millones de €
Valor liquidativo 11,32€ (13/08/2013)

 

Mirando la tabla anterior, lo primero que salta a la vista es una diversificación de cartera que no es especialmente alta (41 posiciones). Este hecho lo compensa con la alta diversificación territorial, ya que mantiene posiciones en cartera tanto en EEUU, como en Europa y Japón entre otros.

Otro punto a resaltar es el escaso patrimonio gestionado, que no alcanza los 12 millones de euros. Por otro lado, la utilización de derivados es tan residual con respecto al patrimonio, que no vale la pena ni comentarla.


 

Valores liquidativos

A continuación os dejo un gráfico en el que se puede apreciar la evolución del fondo en comparación con la de su benchmark (índice de referencia) a lo largo de los últimos 5 años.

Benchmark: Es una media ponderada de los siguentes índices: 35% MSCI World Energy + 30% MSCI Europe Energy + 30% MSCI World Chemicals + 5% Repo Mes.

Gráfico 5 años

En lo que lleva de 2013 el fondo ha alcanzado una rentabilidad del 11,41%. A 13 de agosto de 2013, la rentabilidad acumulada a 3 años es de un 32,21% (9,74% TAE), a 5 años es de un 21,44% (3,96% TAE) y a 5 años alcanza un 133,84 (8,86% TAE).

 

POLÍTICA DE INVERSIÓN
Zona geográfica de inversión: Sin límites
Sector de inversión: Petróleo y productos químicos
Estilo de inversión: Valor
Nº de posiciones:
Posición máxima: 10%
Tracking error esperado: No
Rotación de la Cartera:
Cobertura de Divisa: No
Inversión en RV: 75%-100%
RV Emergente: Sin límites
Inversión en RF: 0%-25%
RF Emergente: 0%-25%
Obligaciones convertibles:
Sensibilidad RF:
Apalancamiento máximo:
Gestión Táctica de la Liquidez:

Tanto el estilo de inversión como la rotación de la cartera son desconocidos, por lo que no podemos sacar ninguna conclusión al respecto.

El objetivo de diversificación de la cartera se desconoce. No obstante, podemos tomar como referencia el número de posiciones actual (41), que es un poco bajo. Por otra parte, la inversión máxima por posición es del 10%, aunque en la actualidad la mayor posición de la cartera se encuentra en la empresa italiana ENI, con un 8.68% del patrimonio, siguiéndole British Petrol con un 5,7%.

El fondo puede invertir más de un 75% de la cartera en renta variable, pudiendo invertir el resto en renta fija. Además, no se marca ningún tipo de límite con respecto a la inversión en países emergentes, si bien en la actualidad esa inversión es algo escueta (8,74%).




ANÁLISIS ESTADÍSTICO
Volatilidad del Fondo a 3 años: 13,5
R2: 92,45
Ratio Sharpe: 0,71
Beta: 0,98
Alfa: -0,18
VaR del Fondo: 10,7%

La volatilidad (indicador de riesgo) del fondo a 3 años es inferior a la media de su categoría y su beta (exposición al riesgo) es muy parecida a la de su benchmark, con el que guarda un alto grado de correlación. El ratio Sharpe nos está indicando una alta rentabilidad en relación al riesgo asumido. Con respecto al VaR, existe un 99% de probabilidades de que el valor liquidativo del fondo no tenga una caída superior a un 10,7% durante un período de un mes. Por otro lado, la labor de los gestores en los últimos tiempos está siendo neutra, tal como indica el nivel de Alfa.

 

Clasificación de los activos por sectores económicos

Inversión por sectores

El fondo se centra principalmente en el sector de la energía (67,79%), que es uno de los sectores más baratos del mercado, y mantiene algunas posiciones en empresas del sector químico (30,87%) con negocios de alto valor añadido. Finalmente, tiene una pequeña exposición al sector de la salud, con un 1,34% de la cartera.

 

 

 

 

Clasificación por tamaño de las empresas

Inversión por tamaño de empresa

 

 

En lo que se refiere al tamaño de las empresas en las que se invierte, el fondo presenta un sesgo hacia las empresas de gran capitalización, con un 56,13% en empresas gigantes, un 33,59% en empresas grandes, un 9,5% en empresas medianas, y tan sólo 0,78% en pequeñas empresas.

 

 

Clasificación por zona geográfica

Inversión por zona geográfica

 

El fondo de inversión se encuentra muy diversificado geográficamente, con un 32,3% de la cartera en EEUU, un 27,58% en la Zona Euro, un 25,13% en el Reino Unido, un 6,06% en el resto de Europa, un 6,25% en Japón y un 2,68% en otros países.

 

 

 

MAYORES POSICIONES DE RENTA VARIABLE (28/06/2013):
Eni SpA (Italia) 8,68%
British Petrol (Reino Unido) 5,7%
Exxon Mobil Corporation (Estados Unidos) 5,66%
Dutch Shell A 5,14%
BG Group PLC (Reino Unido) 4,96%
Royal Dutch Shell PLC Class A (Reino Unido) 4,92%
Total SA (Francia) 4,38%
Chevron Corp (EEUU) 4,07%
Syngenta AG (Suiza) 3,73%
Futuro|basf Ag|100 2,67%
Croda International PLC (Reino Unido ) 2,59%
OTROS 47,5%

 

 

INVERSIÓN MÍNIMA Y COMISIONES
Inversión Mínima Inicial (A) 300€
Inversión Mínima Inicial (B) 6€
Inversión Mínima en las Siguientes Aportaciones (A) 300€
Inversión Mínima en las Siguientes Aportaciones (B) 6€
Inversión Mínima a Mantener (A) 300€
Inversión Mínima a Mantener (B) 6€
Comisión Máx. Suscripción (A y B) 0%
Comisión Máx. de Reembolso / Traspaso (A) 2%
Comisión de Reembolso / Traspaso (B) 0%
Comisión de Gestión (A) 1,9%
Comisión de Gestión (B) 1,92%
Comisión sobre Rentabilidad (A y B) 0%
Comisión de Depósito (A y B) 0,2%
Ratio de costes totales (A) 2,14%
Ratio de costes totales (B) 2,16%

 

Las principales ventajas que ofrece el Ibercaja Petroquímico para los pequeños inversores se basan en sus reducidas barreras de entrada y salida, que nos permiten realizar inversiones con poco dinero y con un horizonte temporal relativamente corto.
Con respecto a la inversión mínima y las comisiones aplicadas, hay que diferenciar entre las participaciones de clase A y las de clase B:

Clase A: Podemos entrar en el fondo con una inversión mínima de 300 € y se nos aplicará un 2,1% en comisiones (depósito + gestión), con un ratio de costes totales del 2,14%. No obstante, si abandonamos o traspasamos el fondo en menos de un mes se nos cargará una comisión del 2%, que se reducirá al 1% si la venta o el traspaso se realiza entre 1 y 6 meses, no cobrándonos comisión si mantenemos la posición durante más de 6 meses.

Clase B: En ese caso, podremos suscribir el fondo desde sólo 6 € y se nos aplicará un 2,12% en comisiones (depósito + gestión), con un ratio de costes totales del 2,16%. La principal ventaja de las participaciones clase B reside en que podemos vender o traspasar el fondo en cualquier momento sin que se nos cobre ninguna comisión de penalización.

Con respecto a qué tipo de participación es mejor, todo depende de si deseamos invertir a corto o a largo plazo, siendo una mejor opción las participaciones clase B para las inversiones a corto plazo y las de clase A para el largo plazo.

 

¿Cómo contratar este fondo de inversión?

Si desea contratar el fondo de inversión Ibercaja Petroquímico puede hacerlo a través de la web de Ibercaja. Sólo tiene que pulsar el botón de abajo para acceder y después pulse en la pestaña “CONTRATAR”.

 


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Fuentes:
  • Elaboración propia.
  • Ibercaja.
  • Morningstar.

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